上周，大盘终于走完连续六七周的横盘振荡态势开始向上突破，在周K线图上，这样的形态被市场越来越多地解读成下跌趋势开始转变的征兆。

　　而正是上周意外出现的做空机构阵营瓦解现象，才促成了这次转变：一向与保险资金并肩作战乐此不疲地做空A股的基金，上周突然反手做多，虽然8亿多元的买入金额并不大，但联想到这8亿多元是基金在上周四沪指向上突破阻力位的关键时刻做出的贡献，市场也许已经意识到，基金系资金愿意为反弹“抬轿”，显然是希望这次反弹能够成功。

　　经过连番下挫，在市场整体估值越来越多地被分析人士接受的时候，象征“抄底派”资金的QFII在经过多周“试盘”之后，上周突然爆发，快速买进25亿多元的筹码，并且对在二季报被基金减持最多的金融股进行了地毯式“扫货”，大笔吃进几乎任何一家见得到的大中型银行股。

　　在上周总共5个交易日内，市场真正展开反弹的只有两天，上周一和上周四。而就在这两天里，虽然做空的阵营已越来越小，但保险资金仍在上周一以8亿元砸盘阻止反弹，上周四6亿元再度出手。

　　瓦解的“做空联盟”

　　具体成交数据显示，一直处于多空摇摆状态的基金终于在上周开始认同市场的反弹，与原来的“空头盟友”保险资金逐步拉开距离，加入到了积极买入的队伍中。

　　TOPVIEW系统显示，上周前四天基金净流入的资金规模为8.4亿元，虽然数量上远远小于QFII等坚定做多的机构力量的买入规模，但是，如果把基金这8.4亿元净流入资金放到其买入的时间背景来分析，基金认可反弹并出资以助反弹一臂之力的意味极其强烈。

　　如果单纯地从图形技术分析角度分析，上证指数在触及本轮下跌的最低点2566.53点的时候展开反弹，反弹至2920点附近遇到阻力被动回调，但回调幅度有所减小，在距最低点尚有一百多点的2690点附近遇到支撑，重新掉头向上。至此，连续六七周的横盘整理态势已形成一个较为规范的“箱体整理”形态，而且上下阻力位都比较清晰，在技术分析派的操盘人员眼中，上周四上证指数突然发力的目的，就是为了突破紧邻“箱体整理”形态的上阻力位的“第二阻力位”，也就是在2883点左右的阻力。

　　这样的突破，目的不言而喻，就是为了冲破“箱体整理”形态的上边线，重新走入上升通道，在形成一个稳固的底部后，反弹趋势就会得到市场认可而最终确立。

　　基金上周总共8.4亿元的净流入资金，恰恰就出现在这关键的一天。

　　TOPVIEW数据显示，上周四时，基金对部分银行、保险和地产类蓝筹股增仓，并且流入的资金一改前三天的谨慎态度，一天内合计净买入资金达到了8亿元左右，可以说，上周有具体数据可查的基金净流入资金，几乎全部出现在上周四那天。

　　换句话说，上周四市场向上的突破形态，完全是在基金整体性做多的情况下才得以实现的。而基金居然愿意在这个关键点位上为抄底资金“抬轿子”，不能不说是一种态度上的转变。

　　值得一提的是，在上周五市场下跌的情况下，基金却保持了其在上周四所表现出来的态度：基金在上周五净流入的资金甚至要超过周四。上周数据显示，基金在上周五一天内净增加的持股数量达到了3.51亿股，增加了132个账户，持仓比例增加了0.07％(上周四净流入8亿元所对应的持仓比例增加了0.06％，从该比例推算，在上周五下跌时基金再次净流入的资金超过了8亿元)。(注：因系统原因，上周五各席位的具体TOPVIEW数据无法显示，但可从其持仓比例和持股数量变化上进行逆推算。)

　　基金的“离开”，使得上周的做空力量越发“孤独”，剩下唯一的做空“猛将”保险资金，因为缺乏其它做空资金的掩护，其做空手法更加直接。

　　从具体成交情况分析，在出现良好上涨的上周一和上周四，保险资金抛售了大量筹码。数据显示，上周一反弹时保险席位分别卖出6.45亿元和1.67亿元；上周四保险席位又分别卖出4.18亿元和0.73亿元。

　　保险资金蓄意打压反弹的意图在确凿的数据面前，似乎极为清晰。 共 2 页   1 [2] 下一页 末页