股票基金当前的高风险、负收益使得投资者纷纷转向低风险、相对正收益的货币市场基金。而被青睐的货币市场基金在面对不多的市场投资机会和日渐“臃肿”的规模情况下，不得不限制大额申购以控制基金规模。

　　货币市场基金的暂停申购和限制大额申购往往是为了限制机构套利，因为一般在新股发行期间，回购利率的飙升会使得货币市场基金的短期收益增加。

　　一位货币市场基金的基金经理说，限制大额申购主要是为了控制基金规模，年初以来净申购较多，“规模太大了，现在也不好做。”他所掌管的货币市场基金已暂停大额申购。

　　一位基金公司固定收益研究员表示，目前打新股的收益率和市场拆借利率并未明显上升。以中国南车发行为例，打新股拉升的货币市场回购利率一般也就在4%到5%，而与2007年打新高峰期的10%的高回购利率相比，距离很大。

　　再回百亿时代

　　在货币市场基金并无突出收益机会的同时，投资者对货币市场基金的热情却在与日俱增。据Wind统计，最近半年，51只货币市场基金中共有40只出现净申购。

　　从二季报来看，截至6月30日，货币市场基金再回百亿时代，其中华夏现金增利份额为147.52亿份、嘉实货币为124.31亿份、博时现金收益为106.81亿份。

　　值得关注的是，货币市场基金的规模增加几乎与股票市场走势成负相关。据Wind统计，交银货币B、工银瑞信货币、华夏现金增利等货币市场基金的规模增加都是从2007年10月以后开始，并在此后半年内大幅增长，而这段时间正值A股从6000多点的高点急跌到3000点以下。