上周的投资者基本是在传言和证实传言中度过的，当然遭遇了非基本面因素的诡异对投资者心理的考验。在今后的一段时间投资者可能都面临这样的遭遇，也许和灾区的四川人民一样，更加好的意志力才是挺过当前困难时期的最好方式。 很多投资者对目前通胀非常的关心，我们比较的乐观。我们认为尽管后续的物价上涨压力很大，加上最近的四川的地震影响，但是我们对下半年的物价指数保持乐观。

　　上周的两个传言搅得市场不得安宁，成品油价格放开的消息被证伪，但是电信重组的消息被证实。作为坚定的价值投资的信奉者，我们不会因为传言就作出买卖的决策，一方面，我们必须对各种传言进行甄别，其次，就是在传言得到证实的情况下，各种上市公司的受益情况是不一样的。 以这次电信重组为例，中国联通和中兴通讯等网络运营商和设备提供商不说。我们认为以下的机会也值得关注。电信重组的关键并非简单重组，而在于在新电信技术的挑战面前，如何提升中国网络运营商的技术和服务实力是关键，因此，网络测试，网络优化和设备服务的各种提供商可能获得革命性的发展机会。 从整体策略上看，目前证券市场的整体格局是稳定，大盘可能保持窄幅震荡的格局。但是各种热点将异常活跃，目前操作应该分为两块，一方面需要坚定对后市的信心，重仓的价值品种将是后续东山再起的砝码，另外保持一定的灵敏度，适当可以参与局部的基本面转换带来的机会。

　　由于下半年翘尾因素的减小，即使我们算上下半年的新增部分，整体的cpi的涨幅依然无法超过今年的上半年。我们相信，今年上半年通胀高企主要是由于新增涨价因素和翘尾因素的共同作用， 以今年的4月份为例子，新增部分为4.1，而翘尾因素为4.4.。而今年下半年，翘尾因素将减轻，低于4的关口，因此，我们在假定每月新增cpi在5，整体的每月cpi 将在7月之后出现下降。 石油价格每日创出新高给了我们很多思索。长期以来，很多经济学家认为，石油价格主要是由于投机资金的操作引发的，对背后的全球能源格局认识并不清晰。石油价格飙升目前让我们看到了煤炭目前在中国作为主要的能源品种，地位正在进一步强化。另外其他新能源的开发和探索也将刻不容缓。