摘要：

　　二季度相关统计数据显示基金对商业股增仓明显。重仓商业股的基金数由一季度的137家增加到189家，重仓持股总数量为9.2亿股，较一季度增加1.4亿股，这是商业重仓持股数量连续三个季度增加。从证监会行业的分类看，基金持有商业股市值占基金总净值的比例为7.03%，比一季度增加1个百分点，行业继续被超配。

　　从二季度重仓商业股呈现两个比较明显的特点：一是区域性连锁超市企业明显受到机构的关注，二季度武汉中百  （000759）被4家基金重仓，合计持有4633万股，今年一季度则没有基金重仓该股；步步高  （002251）在二季度被24家基金重仓，这主要是由于机构申购新股所致，但也说明现阶段区域型超市业态受机构青睐的程度是很高的。与之对应的是曾尝试在全国布点的华联综超  （600361），其二季度重仓基金数由3家下降到2家，持股数从757万股下降到了241万股，连续两个季度出现了下降。

　　其次，传统行业强者仍然受到机构青睐，这其中王府井  （600859）表现尤为明显，重仓该股基金数由一季度的10家增加到17家，持股数量由3524万股增加到了4981万股，增幅明显。此外银座股份  （600858）等公司也不同程度被机构增持。

　　我们认为，基金等机构在二季度的操作上表明，行业强者得到市场广泛认可，这些已经建立起行业领先或区域领先优势地位的公司即便股价出现较大幅度波动，也会在合理的价格获得资金青睐，因为它们长期发展前景是明朗的。我们仍然坚持现阶段投资业内强者的思路，继续看好整个商业行业的发展前景，公司方面，我们建议关注苏宁电器  （002024）、王府井、百联股份  （600631）、鄂武商和武汉中百。

　　2008年2季度基金重仓商业股变化情况分析 (报告)