摘要：

　　事件描述：

　　全部基金已经公布了2008年2季度报告，我们比较分析了基金2008年2季度和2008年1季度持有建材股的变化情况。

　　评论：

　　(1)基金大幅增持建材板块。建材板块的重仓持股基金数由31家增加到62家，持有的上市公司数则由9家增加到12家；持股数量合计为2.95亿股，比08年1季度末增加1.14亿股；持股市值合计70.45亿元，与08年1季度末相比上升31.63%。

　　(2)重仓个股分析：除了传统白马股依然是基金重点配置品种外，区域水泥龙头和盈利高增长确定的玻璃企业2季度受到基金关注。海螺水泥  （600585）、冀东水泥  （000401）被基金持续看好，中西部具有较强市场控制力的龙头企业赛马实业  （600449）、青松建化  （600425）2季度进入基金重仓行列；玻璃企业金晶科技  （600586）凭借原料资源和高端差异化产品组合使未来业绩增长具有较高的明确性受到2家基金关注。

　　(3)维持对行业的“增持”评级，建议未来关注的公司，(1)水泥行业：在能源价格上涨的形势下，关注企业成本控制和成本转嫁能力；在固定资产投资轮动形势下，把握区域投资机会。如海螺水泥、冀东水泥、华新水泥  （600801）、赛马实业、(2)玻璃行业：循着“构建上游”、“技术垄断”两个投资线索，关注具备持续增长潜质的深加工玻璃企业。如金晶科技。

　　(4)风险提示：东部地区水泥需求对固定资产投资增速敏感性较强、煤电价格上涨增加成本压力；玻璃行业产能扩张过快可能导致玻璃行业景气提前结束。

　　2008年2季度基金重仓持股变化情况分析(研报)