华新水泥  （600801）：Holchi相对控股获批

　　国金证券 贺国文

　　事件：华新水泥昨日公告称，证监会核准华新水泥向HolchiB.V.非公开发行股票不超过1.6亿股，该核准通知6个月有效；同时，证监会核准豁免HolchiB.V.因认购华新水泥本次向其定向发行股份而应尽的要约收购义务。

　　点评：华新向Holchi定向增发的长跑终于迈过终点，华新水泥将正式站在水泥巨人Holchi肩膀上发展水泥及相关业务，确立了未来快速发展的新起点。我们再次提醒市场关注：华新未来上下游一体化的成长模式，其将成为中国水泥行业一体化做得最好的公司。我们预计华新水泥2007-2009年摊薄前EPS每股分别为0.908元、1.408元、2.335元，目标价位45-48元，维持“买入”建议。

　　关铝股份  （000831）：五矿入主获实质进展

　　中投证券张镭 杨国萍

　　事件：关铝股份昨日公告称，公司控股股东山西关铝集团与中国五矿集团于1月8日签署了《中国五矿集团公司与山西关铝集团有限公司转让意向书》，公司表示该事项处于意向阶段，具体事项仍存在不确定性。

　　点评：我们认为，五矿集团入主关铝股份是双赢的选择，意向书的签订意味着持续近一年的关铝股份股权转让事宜出现重大进展，客观地来看，股权转让对各方均有利，我们预计签订正式协议的可能性很大。对关铝股份来说，股权转让后，公司各项业务将能够更快、更顺利地开展，公司后期盈利增长也更加确定。我们提高公司6-12个月目标价至38.00-42.00元，维持“推荐”投资评级。

　　太原重工  （600169）：2007年预增200％以上

　　东方证券 周凤武

　　事件：太原重工2007年度业绩预增200%以上，2006年度每股收益0.21元。

　　点评：太原重工预增稳定了市场预期，全年实现0.63元以上目标已经是市场预期之中的事了。公司已经公告将通过定向增发收购集团资产解决关联交易问题，显示出太重集团开始运用上市公司这一平台展开资本运作的大思路，为公司未来三年的高增长夯实了基础。考虑到集团有进一步注入资产的预期，我们给予公司1.2倍PEG和46.16倍PE的估值，对应2008年预测EPS的目标价位分别是47.12元，目前股价存在低估，投资评级“增持”。