本次成品油价格上调幅度达到15%左右，上调幅度超过前期市场预期，也是历次成品油价格上调中幅度最大的一次，在一定程度上显示了政府理顺能源价格的决心。我们认为，在目前我国经济结构面临转型，环保压力逐渐加大，原油对进口依赖日益提高的情况下，逐步理顺能源价格是非常明智之举，也不失为应对国际原油价格上涨的积极举措。在目前通胀压力仍然较大的情况下，我们欣喜地看到管理层终于艰难地迈出了具有重要意义的一步。

　　在两大石油公司股价大幅回落之后，我们认为如果不考虑市场情绪，单纯从研究的角度讲，继续唱空依据不足，加之重重压力下对公司处境“否极泰来”的预期，两大公司股价在目前位置具备较强的投资安全边际。维持中国石化买入的投资评级。