PVA行业进入景气周期：聚乙烯醇(PVA)是一种性能优良用途广泛的水溶性高聚物，我国的聚乙烯醇产能目前已是世界第一，国内有十三家生产厂，产能一直维持在46万吨，基本没有扩张，产能维持在80年代水平。由于PVA溶于水后无味、无毒，水溶液呈无色透明状，较短时问内能自然分解，对环境无污染.是聚合物中少数可生物降解的绿色环保材料之一，使得PVA在环保领域的需求异军突起，价格从从14200元／吨上升到20400元／吨，公司作为国内主要PVA生产企业之一，拥有2.5万吨PVA产能，明显受益于行业景气。

　　维持“买入-A”评级：受益于行业景气度的提升，我们预计公司2008年的每股收益为1.93元，2009年EPS为2.35元，未来随着集团的整体上市步伐，公司的业绩继续保持高速增长态势。我们维持公司“买入-A”评级，6个月目标价38元。