沪深两市在上证综指突破3000点后的逼空式上涨，一度引发对于估值问题的严重分歧和激烈争论。但随着2006年年报和2007年一季报的披露完毕，靓丽的业绩尤其是明显超出预期的业绩成长性，将给投资者们及时解答牛市基础这一问题，为市场上巨大的分歧找到一些"缓释剂"。

　　与业绩增长相呼应的，是上市公司整体市盈率明显降低。截至4月27日，两市全部A股按2006年业绩的静态市盈率高达42.78倍，而沪深300成分股2006年静态市盈率也达到37.23倍。

　　随着上市公司业绩的高速成长，股价快速上涨带来的估值压力出现缓解之势。据中投证券研究所分析，从2006年11月至2007年2月，伴随股指的迅速攀升，沪深300指数的平均市盈率和平均市净率从25倍和2.5倍上升到接近40倍和4倍。但到了3月份，上市公司年报的集中披露，不断增长的业绩降低了企业的估值水平。沪深300指数的平均市盈率从2月末的39.61倍下降到3月末的36.45倍，同期指数却上涨了9.32％。截至4月底，按照今年一季报数据推算，上市公司整体动态市盈率约为31.74倍。如果按国际惯例，仅计算成份股指数市盈率，那么这个指标还会更低。有机构研究认为，如果假定上市公司2007年的业绩增长能够保持去年的速度，则以现行价格为基础的沪深300指数市盈率有望降至22倍左右。