南车30亿股A股获准发行,集团资产重组进一步展开

　　市场反弹延续，A股市场再次迎来大盘股IPO.昨日，中国南车股份有限公司发布A股招股书，将发行不超过30亿股A股，并在上交所挂牌上市。同时公司在香港市场发行不超过20亿股H股，按照H股的招股价不得低于A股发行价计算，预计南车在H股市场将募集资金60亿元左右。

　　昨日，南车集团旗下的*ST汇通同时发布重大重组进展公告显示，公司重组有关各项工作仍在继续推进，鉴于公司重组事项仍然有待进一步论证，且存在重大不确定性。市场分析人士认为，*ST汇通的重组极可能与中国南车有关。

　　估值类比中铁

　　此前有消息称，南车股份发行不超过20亿股的H股的计划可能受挫。原因在于其没有拿到证监会A股上市的批文，A股无法发行，由于该股“A+H”招股部分的H股定价参考A股，在A股未获批的情况下，H股上市也被迫推迟。此前，中建股份、光大证券等大盘股已经过会，尚待正式核准文件。

　　“我们本来也以为是在奥运会后才能发行，没想到突然就被通知准备发行了。”中国南车股份有限公司本次IPO项目有关人士表示。而某券商投行人士则认为，“可能是考虑其将要同时发行H股这一因素。”

　　据中国南车的招股说明书，今日将进行初步询价，8月5日进行网上申购。

　　公开资料显示，中国南车在铁路及城市轨道交通装备市场占有率方面处于国内领先地位。在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率均超过或接近50%.随着近几年轨道交通装备市场的蓬勃发展，公司的业务量不断扩大，2008年1-3月公司实现营业收入67.25亿元，2007年度实现营业收入274亿元，同比增长16.45%.

　　“中国南车估值可以类比中国中铁  （601390）和中国铁建  （601186），两公司A股08年PE分别为26和30，H股分别为24和30，在A股及港股中均处于较高水平。”联合证券轨道交通设备业资深分析师吴昊认为，根据可比公司估值水平，建议给予中国南车08年28-30倍PE的估值，则其合理股价为3.9-4.2元，相当于09年24倍PE.

　　整体上市平台

　　自2000年成立以来，经过8年的整合，南车集团人员由12万精简为8.6万，三级及以下企业由400多家整合为90多家。完成铁路机车、货车、动车组的业务布局之后，南车集团于去年12月底新成立中国南车股份有限公司，作为整体上市的资本运作平台。

　　除了即将IPO的中国南车，南车集团旗下在A股市场尚有*ST汇通  （000920）、时代新材  （600458）两家上市公司，在H股市场上有南车时代电气(3898)。其中，时代新材和南车时代电气均为南车株洲电力机车研究所有限公司的子公司(简称株洲电研所)。

　　事实上，本次即将上市的中国南车股份公司共被注资的16家有限责任公司和1家股份有限公司中就有株洲电研所，其100%的股权都在中国南车之内，这意味着时代新材和南车时代电气也在中国南车之内。

　　而前身系铁道部贵阳车辆工厂的*ST汇通并未在此次之列。

　　“中国南车成立时，集团已将其绝大部分主要业务注入。”南车集团党委宣传部部长葛铁夫表示，今后南车集团将按照与中国南车签订的《避免同业竞争协议》，避免与本公司从事的主营业务相竞争。 共 2 页   1 [2] 下一页 末页